Volatilité implicite

Posté par sissou77 sissou77


Bonjour

comment calcule t-on la volatilité implicite à partir d'un historique de données représentant les cours d'un actif donné.

merci

Posté par frenicle frenicle

Bonjour,

Sans garantie, il me semble que l'on ne peut pas.
La volatilité implicite se déduit du cours des options via les formules de valorisation de type Blake & Scholes.
Si on ne dispose que d'un historique de cours de l'actif lui-même, on peut en déduire une volatilité historique.

Posté par Fayssal Fayssal

En effet frenicle a raison.

le terme implicite dans "volatilité implicite" veut dire que la volatilité est implicitée à partir du prix de l'option.

Shématiquement, la formule de Black-Scholes permet de donner un prix pour l'option à partir de la volatilité : Prix = BS(Volatilité)
la volatilité implicite est calculée à partir des prix observés sur le marché en inversant la formule : Volatilité implicite = BSinv(Prix)

Shématiquement toujours, la volatilité implicite est censée représenter l'anticipation de la volatilité par le marché.
Or avec des données historiques, on ne peut rien anticiper, en tout cas, pas dans le cadre de Black-Scholes.

ce que l'on peut faire avec les données historiques c'est calculer la volatilité historique par un calcul d'écart-type.

Posté par sissou77 sissou77

Bonjour frenicle

merci pour votre réponse
je sais bien calculer la volatilité historique, et je sais bien que la volatilité implicite se déduit du cours des options, le problème est que je ne sais pas si ces cours d'options se calculent ou se trouvent par exemple sur internet (comme étant un historique), si c'est vrai alors je ne sais pas comment trouver. je ne dispose que des données du cours d'actif.

Merci de m'aider frenicle

Posté par sissou77 sissou77

Bonjour Fayssal
merci

d'après ce que j'ai compris :
on calcule la volatilité historique pour avoir la fameuse formule de BS qui nous donne le prix d'option, ensuite on fait le chemin inverse pour avoir la volatilité implicite à partir de ce même prix d'option obtenu par BS
si oui répondez moi je vous pris.

et merci encore

Posté par sissou77 sissou77


pardon fayssal

je n'ai pas bien lu, que voulez vous dire par
"à partir des prix observés sur le marché"
peut-on trouver des données relatives aux prix d'options ; si oui voulez vous me donner quelque tuyaux, moi je n'ai pas pu avoir de telles données.

Merci

Posté par Fayssal Fayssal

Bonjour,

Ce qui fait le prix d'une option n'est pas la formule de Black & Scholes ni n'importe quelle autre formule.
Les options se négocient sur le marché, et leurs prix sont déterminés par la loi de l'offre et la demande.
Les banques, en général, ont toujours un trader, le market maker, qui doit proposer un prix d'achat et de vente ce qui permet de garantir une certaine liquidité sur le marché.
Voilà, donc, ce que j'entends par "Prix observés sur le amrché" c'est à dire le prix résultant de l'offre et la demande.

Ensuite, les acteurs du marché, essaie de voir ce prix comme résultant d'une loi mathématique, en l'occurrence la formule de BS, et "devinent" les paramètres qui auraient dû être utilisés dans cette formule pour obtenir le prix du marché constaté.
Dans le cas le plus simple, il n'y a qu'un seul paramètre, la volatilité.

La volatilité qu'il faut injecter dans la formule de Black et Scholes pour obtenir le prix du marché est appelé la volatilité implicite.

Les options sont cotées sur le MONEP (le marché des options)
http://www.euronext.com/landing/landingInfo-1834-FR.html