QUESTION 4 : Montrer à partir du critère de la Valeur Actuelle Nene (VAN) si la XXXX doit réaliser ou non cet investissement
ll s'agit d'actualisé au taux de 20 % l'an l'ensemble des flux financiers , à savoir :
* au moment de l'investissement de la nouvelle machine : sortie de trésorerie de -28 500 000
* et en fin des années 1 a 5, une entrée de trésorerie annuelle égale au cash flow de 7 500 000
* en fin d'exploitation de la machine les flux financiers occasionnés par la cession de la machine : ici zéro.
Dans le présente exercice , il existe deux méthodes de calcul.
A - PREMIERE METHODE DE CALCUL
Le taux d'actualisation est de 20 % l'an soit 0,2 pour 1 l'an.
VAN = ( -28 500 000 / 1,2⁰ ) + ( 7 500 000 / 1,2) + ( 7 500 000 / 1,2² ) + ( 7 500 000 / 1,2ᶾ ) +
( 7 500 000 / 1,2⁴ ) + ( 7 500 000 / 1,2⁵ ) + zéro
VAN = ( -28 500 000 / 1 ) + ( 7 500 000 / 1,2 ) + ( 7 500 000 / 1,440000 ) + ( 7 500 000 / 1,728000 ) +
( 7 500 000 / 2,073600 ) + ( 7 500 000 / 2,488320 )
VAN = -28 500 000,000 + 6 250 000,000 + 5 208 333,333 + 4 340 277,778
+ 3 616 898,148 + 3 014 081,790
VAN = -6 070 408,951
B - SECONDE METHODE DE CALCUL
VAN = { 7 500 000 * ( 1 - 1,2⁻⁵ ) / 0, 2 } -28 500 000 + zéro
VAN = { 7 500 000 * ( 1 - 0,401877572 ) / 0,2 } -28 500 000
VAN = { 7 500 000 * 0,598122428 / 0,2 } -28 500 000
VAN = ( 4 485 918 / 0,2 ) -28 500 000 } -
VAN = 22 429 591 -28 500 000 -
VAN = -6 070 408,951
Je vous laisse le soin de faire les arrondis
CONCLUSIONS
En tenant compte d'un taux d'actualisation de 20 % l'an l'investissement de la nouvelle machine ne peut pas être retenu
car la valeur actuelle nette est déficitaire de 6 070 408,951 FCFA
Cependant on doit conseiller au chef d'entreprise de tenir compte du TRI (taux de rendement interne) de cette opération qui restera à calculer.
FIN