Bonjour,
La notion clé est celle de capitaux équivalent.
Pour un taux d'intérêt i donné (ici i = 11,8%) on considère qu'un paiement de 100 fait aujourd'hui est équivalent à un paiement de 100(1 + i)n fait dans n années.
Ou encore qu'un paiement de 100 fait dans n années est équivalent à un paiement de 100/(1 + i)n fait aujourd'hui.
Pour comparer des paiements faits à des dates différentes, il faut donc les ramener, au moyen de cette équivalence, tous à la même date.
Par exemple, ici, on peut se placer à la date d'aujourd'hui.
Le paiement de 12 354 euros dans 1 an équivaut à un paiement de 12 354/1,118 immédiatement, soit 11 050,09 euros.
Le paiement de 21 850 euros dans 3 an équivaut à un paiement de 21 850/1,1183 immédiatement, soit 15 636,01 euros.
Le paiement de 19 745 euros dans 5 an équivaut à un paiement de 19 745/1,1185 immédiatement, soit 11 304,42 euros.
D'autre part, le paiement de 59 352.97 euros dans 4 an équivaut à un paiement de 59 352,97/1,1184 immédiatement, soit 37 990,52 euros.
Et on vérifie bien que 11 050,09 + 15 636,01 + 11 304,42 = 37 990,52.
La séquence des trois premiers paiements est bien équivalente au quatrième pris seul.
Attention, ceci dépend du taux d'intérêt qu'on utilise. Si on change de taux, il n'y aura plus équivalence.